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[灌水区] 市值6000亿港元的美团,仍不能掉以轻心

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发表于 6 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

2010年3月成立的美团,尽管不到10岁,却有着非常丰富的商战经验。因为从它成立的那一天起,就注定要在风云莫测的互联网行业中进行厮杀与磨炼,以赢得一片属于自己的天地。

9年来,美团一路“厮杀”,一路成长。无论在千团大战中,还是在外卖三国杀里,它都能力拼强敌、杀出重围、壮大自己。

2018年美团经过8年多的血雨腥风后,在港交所敲响铜锣正式上市。今年10月在渡过上市初期的困扰和波折之后,美团股价持续上涨,最终以6000亿港元的市值一跃成为了继阿里与腾讯之后的中国第三大互联网上市公司。

对美团而言,取得如此成就实属不易。

但同时也该认识到危机就在面前,行业第三的地位随时都会有被替换的可能。所以如何能做到拥有持续发展的硬核实力,这才是美团眼下该认真思索考虑的。

近日美团发布了三季度财报,数据显示美团总营收275亿人民币,同比增长44.1%;总交易金额1946亿人民币,同比增长33.6%;经调整EBITDA为23亿人民币,经调整净利润达19亿人民币。其中餐饮外卖业务营收156亿人民币,同比增长39.4%,到店酒旅业务营收62亿人民币,同比增长39.3%。

从总营收数据来看,美团三季度的盈利还是很值得庆贺,但是如果仔细分析就会发现,盈利的背后还是存在些许的隐忧。

餐饮外卖,挑战威胁仍然存在

2019年8月中国互联网络信息中心(CNNIC)发布了第44次《中国互联网络发展状况统计报告》,数据显示,截至6月我国网上外卖用户规模达4.21亿,较2018年底增长1516万,占网民整体的49.3%,可以看出,外卖用户增长,已无法与外卖用户规模急速扩张的时期相比,这说明外卖用户渗透率已接近天花板。

美团外卖虽然仍然是行业的领先者,但是饿了么的威胁始终存在。据Trustdata 统计,2019 Q3美团外卖市占率达65.8%,相比2019年Q2仅仅提高了0.7%。

而根据易观发布的2019年第三季度中国互联网餐饮外卖市场厂商交易份额情况来看,美团在外卖市场的交易份额占比预计达53.0%,饿了么+饿了么星选的市场交易份额占比预计达43.9%。饿了么与美团外卖之间的差距非常小。

到店、酒旅大局未定

在Q3财报中可看出,美团的到店酒旅业务也是其营收大头,仅次于餐饮外卖。

近几年,美团借力自己在外卖领域的优势,强势扩展其酒旅业务,并给OTA行业的“老大”携程在酒店市场方面造成了一定的威胁。但随着携程出海战略的实施,它必定会先重点巩固自己在国内的地位和优势,这势必会加大与美团在这方面的竞争压力。

不仅如此,美团在酒旅方面还要面临另一个对手——飞猪。飞猪依靠阿里这棵大树,近年发展也很迅速,尽管飞猪的主要竞争对手是携程,但为了在酒旅方面的市占率,它也可能会选择非OTA的美团作为竞争对手。

所以美团在酒旅业务这块,是存在两个强势的竞争对手的,并且在这方面的竞争者还有很多,存在许多的不确定因素,以后能否在到店酒旅方面持续保持优势,这还需要美团注入更多精力。

出行业务徘徊不前

2017年2月,美团在南京市试点上线运行它的打车业务,这标志着在美团的LBS场景中出现了出行。随后10月美团宣布升级组织架构,成立出行事业部,在原有的餐饮、到店综合、酒店旅行基础上,全面升级成为到店、到家、旅行、出行四大LBS场景。2018年1月“美团打车”app正式获准上线。

美团打车的出现一度被视为滴滴最大的竞争对手。当时滴滴也以进军外卖行业作为对美团的反击,如今滴滴不仅退出了外卖服务,自身也深陷过去一年多中安全事件以及顺风车下线的风波。

当回头来看美团打车时,其发展似乎也并没有想象的那么好。在过去的一年时间里,由于交管政策、美团上市等因素的影响美团打车的发展基本停滞不前,扩张计划也被搁置,DB值走势也一直朝下。

随着越来越多的新玩家加入到出行领域,今年4月美团将美团打车并入其主体App——美团,并于5月开始从自营模式转为“聚合模式”,将首汽约车、曹操专车、AA出行等出行服务商接入美团打车平台。从目前来看,转型并没有带给美团出行领域多少成效。

2018年4月,美团以27亿美元的价格全资收购了摩拜单车。

共享单车作为生活服务和出行的交汇口,有着它天然的优势,但它也只能依附于大的生态,成为大平台中的一个重要场景,想要发展成为一个独立的生态存在,从摩拜、OfO的最终归宿来看是没有可能。所以美团收购摩拜单车是它在生活服务领域的场景拓展,也是摩拜最好的归宿。

纳入美团版图的摩拜单车,在今年由于撤出海外市场,部分单车使用期限已至,折旧成本大幅降低等原因,其业务的亏损才得已收窄。

2017年3月,美团跑腿上线,它是美团推出的同城帮买帮送服务业务。今年5月,针对C端用户的同城闪送业务美团配送上线,美团的业务模型再度拓展。其实这一切的背后都是美团对同城物流市场的布局,因为据国家邮政局预测,到2020年中国的同城物流市场规模将达2000亿人民币。

然而无论美团跑腿还是美团配送,其用户的使用率目前都不是很高,也没有在用户中占据主流。但从发展潜力来看,美团在这方面还是有很大优势的,前提是美团要及时调整,不断优化。

买菜眼下还不是一门好生意

今年1月,美团买菜在上海悄然上线,经过一段时间的摸索和测试,在3月美团买菜进入了北京市场。11月20日美团买菜正式进入深圳市场,首批开设9个线下服务站。这也是继上海、北京、武汉之后,美团买菜首次攻入华南。

打开美团买菜app看到,其开设了“1元菜场”、“2元菜场”、“3元菜场”专区,由于目前配送免费,按照当前菜场的价格计算,最低只需要花0.99元就可以让美团送菜上门。

这就意味着,这项业务对于美团来说目前肯定是不赚钱的。

与此同时,老对手饿了么马上推出了“饿鲜达”并与菜场联合经营卖菜,目前已在北京、上海、深圳、苏州、南京等城市试水。除了老对手外的“饿鲜达”还有“苏宁菜场”“永辉买菜”等竞争者也会与美团抢占市场。

缩减研发开支,未来发展或将受限

近年随着移动互联网红利的消失,许多互联网公司都将未来瞄准了AI,云计算,大数据,以及物联网等高科技领域。当然美团也不列外,一直以来,美团在这些领域的研发投入每季占营收比重一直保持在10%以上。

但从2019年第二季度开始,也就是美团首次盈利的那个季度。投入占比平衡被打破,公司当期研发开支占比跌破10%,而在第三季度则进一步降至了7.8%。也许这也是美团这两个季度盈利的原因之一。

但无论怎样,这种舍远求近的策略,对于身已经变成中国第三互联网上市公司的美团而言,都算不上长久之策。如果为了扭亏为营,一直这样逆风而行,很有可能会在未来发展中处于不利状态。

就目前来看,阿里、腾讯不仅在这些领域遥遥领先,而且还在持续的加大在这方面的投入,排在美团之后的百度、京东等也都在持续加大研发力度,以谋求未来的发展。

未来很有可能是更加重视高新技术和创新的时代,届时市场的佼佼者们将取决于于实验室里的科研人员,在存量时代挖掘出增量市场的企业将成为最耀眼的明星。到那时,骁勇善战的美团还能走出多远,尚未可知。

所以在盈利持续走稳后,美团一定要着眼未来,加大研发投入及时弥补缩减经费所带来的影响。

总结

如果回顾美团近10年的发展历程就可以发现,美团从一个只做团购的网站,已经发展成为集外卖、团购、票务、酒店、网约车、单车、金融,甚至买菜业务于一体的庞大生活服务平台。说明这些年,美团不断的业务扩展是卓有成效的。

美团如今的市值已净超6000亿港元,但与阿里、腾讯相比还是有很大差距,而且身后的京东、百度等也都很有实力,稍有不慎就会有被超越的危险,所以在朝向未来发展的道路上,美团仍不能掉以轻心。

文/金融外参记者马辉,公众号ID:jrwaican

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